“请问，今年投资有谁赚了钱？”在近日举办的金博会一场投资理财讲座上，主持人抛出的问题有如泥牛入海，会场内无人应答。股市一路走低，跌跌不休，连带着基金也是愁容满面，一片惨淡，对于普通投资者而言，今年“投什么都不赚钱”成了共同心声。

  “入伙股权资本预算，享受超高回报率。”在投资渠道缩窄的客观背景之下，近期一些打着“高回报率”招牌的股权投资产品，开始向普通投资者暗送秋波。

  那么，对于很多投资者来说仅仅是“听上去耳熟”的股权投资，是否值得一试？记者就此走访的股权投资业内人士和专家均表示，股权投资门槛高、风险大、周期长，绝不应面向中小投资者。北京市金融局方面表示，一经发现股权投资违规招揽普通投资者，将不予备案，不予通过年检。

  “投什么亏什么”的亲身经历，令众多中小投资者下一步理财选择缺乏方向感。在临近年末众多理财机构举办的咨询会上，“到底该把钱投到何处去？”成为听众发问最多的问题。

  在北京金博会现场转了好几天之后，投资者吴女士依然拿不定主意。贵金属投资商卖力吆喝金条；理财机构宣传“定投基金正当其时”；保险公司推荐的又是据说可以保值增值的理财型保险。

  “最近有朋友跟我推荐‘入伙’股权资本预算，据说回报率很好。”投资者方女士介绍说，这个资本预算是以股权投资的方式，投资某个企业，并从中获取回报。同时，推销者还承诺，产品的预期收益率高达10%以上，远高于银行存款利率。

  不过，想要获得这样的高收益，也得付出更高的代价。方女士说，这一投资的门槛较高，对个人出资的要求约在50万元左右。“投入虽然比普通投资多一点，但回报率很好，也算值得考虑。”

  话虽这样说，方女士心里还是有点犯嘀咕：“这种股权投资究竟对我们普通投资者来说是否合适？”

  “股权投资可不是‘勇敢者的游戏’，仅靠勇气是远远不足的，对于普通投资者来说绝对不适合。”在股权投资行业从业超过10年的刘南（化名）直言不讳：“普通投资者绝对不能轻率选择股权投资。”

  刘南解释说，股权投资的特点很鲜明，首当其冲的就是高风险。“股权投资，投资的都是未上市企业，能不能成功有不确定性，不可能有‘保本’之说。而且周期很长，流动性差。”

  原来，相对于“T+1”的股市、基金等投资，股权投资的投资周期一般为“5+2”。但是，“T+1”的单位是天，而“5+2”则是年。“钱一旦投进去，七八年拿不回来是很正常的，不可能像股票一样，随时能够变成流动资产。”

  股权投资的另一个特点，是专业性强、门槛高。“国家发改委明确要求，单一投资人参与股权投资的金额底线万元，根本不可能是几万元。”刘南说。

  目前，股权投资的正当销售经营渠道，仅仅是针对专业投资人士。由基金管理人一对一谈，通过特殊的购买渠道进行购买。因此，股权投资与普通投资者几乎完全绝缘，“绝不可能由银行像销售打理财产的产品一样售卖”。

  那么，投资者应当怎么来识别“装扮”成打理财产的产品的股权投资？刘南建议，消费者若遇到公开宣传、承诺固定收益或者“保本”以及起点过低的股权投资产品，均属违规，应该提高警惕。

  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，进行股权投资的机构往往对所投项目只有少数的风险审核和充分的尽职调查，在所谓的影子银行体系中，这类机构所产生的风险也最大。

  更重要的是“有些股权投资类机构甚至不需要相应这方面的资质审批就能够成立。实际上，若是真正的股权投资类产品，其发行范围就有严格的规定，一定不可以面向中小投资者。”郭田勇说。

  近些年，股权投资行业发展迅速，全民PE之势愈演愈烈。但在PE火热的背后，整个行业也鱼龙混杂，乱象丛生，甚至一些不法分子假借PE之名进行非法集资。

  郭田勇提醒投资者，即便有的银行代销这类产品，也是通过其私人银行部进行，对风险承担接受的能力比较强的高净值客户进行销售，而对一般的银行理财客户是不予销售的。（记者 杨汛）

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