金评媒（） 编者按：戴维斯理论其实是选股策略，在熊市使用“戴维斯双击”是最好的策略！

  市盈率（PE）大多数人应该都很熟悉了，一个对股票估值的指标。但每股盈利（EPS）可能许多朋友不太熟悉，每股盈利又称每股税后利润、每股盈利，指税后利润与股本总数的比率。

  说白了就是上市公司的每一只股票创造的税后利润。比率越高，则创造的利润越多，所以主要用来评价企业纯收入能力、预测企业成长潜力的财务指标。

  每股收益与市盈率的关系就在于：我愿意为这只股票现在每1元的利润付出多少价值。也就是说，现在这只股票1股只能创造1元的利润，1元是成本价。

  不过，我预见它后期一定会创造出1股超20元的可观利润，所以，此时我愿意用10元的价格去买这只股票，虽然相对于现在我是亏损的，如果比较后期它20元的价值，我反倒捡了个大便宜。

  市盈率说明我们对未来的预期估值，市盈率越高，说明我们对该股未来发展越看好，同时泡沫也越大。

  通常来说，PE最好和最近2-5年的增长率相匹配。举个例子，若公司的利润增长率5年都保持在100%左右，那么我们对它的市盈率PE合理估值就是在100左右。

  若公司股价不变，增速提升，例如公司变为200%的增速，但没人注意这只股，股价稳定不变， PE便会下移，那么该股就是被低估的，值得买入。

  其实对于很多成长性的公司而言，我们对其估值都是高于它的合理估值的.例如上例中100%增速的公司，PE估值到150以上都很正常。

  但是，如果有一天，公司财报显示利润下滑，每股盈利（EPS）下滑，这时就会引起市场抛售，导致股价下跌，股价下跌带动PE下跌，PE下跌导致股价进一步下跌，直至回到其合理的PE值，即50。

  以上就是“戴维斯双杀”，反之则是“戴维斯双击”，即在市场低迷时以低市盈率买入股票，在市场高涨时以高市盈率卖出，这样做才能够获取每股盈利(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。

  戴维斯理论其实是选股策略，在熊市使用“戴维斯双击”是最好的策略！以低PE买入每年增速高于PE值的公司，五年后市场会给这公司更高的预期，最后卖出后，其获利是相当可观的。但是，如果你用合理PE买入某股，收益就没那么好看啦~

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